É possível ´respirar´ um líquido? Sim, peixes fazem isso! 🙂
Mas existem líquidos, como os perfluorocarbonos, que contêm uma alta quantidade de oxigênio disponível, que podem ser respirados até por ratos.
https://web.archive.org/web/20080227052822/http://classes.kumc.edu/cahe/respcared/liquidventilation/wikeper.html
Veja um raro vídeo de uma cobaia respirando em um desses líquidos.
http://en.wikipedia.org/wiki/Liquid_breathing
Em algumas situações bem específicas pode ser usado em tratamentos de pulmões severamente danificados, como por exemplo, em bebês prematuros.
No filme O Abismo aparece uma cena em que um mergulhador está respirando um líquido, mas isto ainda continua ficção.